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中国结算相关负责人就沪港通业务上线答记者问
  • 发布时间:2014-11-10

 

 

问:沪港通业务上线后,沪股通和港股通的结算安排存在哪些差异?

答:沪股通业务和港股通业务在结算安排上存在较大差异。就港股通业务而言,境内结算参与人与本公司之间进行港股通的证券和资金结算,需遵循《沪港股票市场交易互联互通机制试点登记、存管、结算业务实施细则》、《中国结算上海分公司港股通存管结算业务指南 》等规则的规定,执行交收期为T+2的证券资金交收。因此,T日(指港股通交易日)买入港股的投资者,T+2日日终才可享有相关证券的权益;T日卖出港股的投资者,T日和T+1日日终仍可享有相关证券的权益。就沪股通业务而言,本公司与香港结算间的沪股通结算遵循现行上海A股的结算规则和流程。香港结算与其结算参与者之间办理沪股通的证券和资金结算,遵循香港结算的相关规定。

另外,对于沪股通业务,交易和交收币种均为人民币。对于港股通业务,交易币种为港币,交收币种为人民币。投资者通过港股通买卖港股,均以港币报价,由本公司根据清算净额(单边,净应付或净应收)将港币按一定汇率换算为人民币并进行换汇。因此,内地投资者投买卖港股实际支付或收取人民币。

问:投资者通过港股通买卖港股的换汇安排是怎样的?

答:由于投资者通过港股通买卖港股通股票,均以港币报价成交,而投资者实际支付或收取人民币,因此,需要将成交货币(即港币)按一定汇率换算为人民币,这就是通常所说的换汇处理。在这里,投资者需要注意参考汇率和结算汇兑比率两个概念。

参考汇率是指,在港股通交易日每日开市前,由本公司根据换汇银行提供、并通过上交所网站向市场公布的汇率。参考汇率包括港币买入参考价、港币卖出参考价两项。境内证券公司可利用该参考汇率控制投资者的资金使用。即,投资者买入港股时,证券公司利用港币卖出参考价计算投资者需要支付的人民币资金;投资者卖出港股时,证券公司利用港币买入参考价计算投资者可以得到的人民币资金。投资者应事先咨询指定交易券商了解详情。

结算汇兑比率是指,当日收盘后,本公司根据全市场港股通成交的清算净额,在香港与换汇银行换汇后,将换汇成本均摊至根据当日所有买入成交和卖出成交所计算出的对投资者当日成交进行人民币资金结算所实际适用的汇率。结算汇兑比率包括买入结算汇兑比率和卖出结算汇兑比率两项。

根据分级结算原则,本公司按照上述结算汇兑比率对结算参与人进行人民币资金清算,结算参与人也根据该汇率对投资者进行清算。

另外,上述安排仅适用于交易结算资金的清算,公司行为类结算资金(如,派发红利)一般采用逐笔全额换汇安排。

问:交易日与T+2交收日之间汇率发生波动,对投资者有影响吗?

答:没有影响。投资者T日通过港股通买卖港股,T日日终已经锁定交收日的换汇汇率。因此,T日日终至T+2交收日之间的汇率变动,不会影响投资者T日交易的人民币结算资金金额。

问:港股通投资者如何参与香港市场公司行为?

答:投资者可向指定交易的证券公司进行申报,本公司根据从指定交易证券公司处收集到的投资者指示汇总再向香港结算办理。本公司在向香港结算办理相关港股公司行为业务时,遵照香港结算相关业务规定。

目前,投资者可参与的公司行为包括:公司收购、现金红利派发、送股、投票、股份分拆及合并、额度内供股、额度内公开配售和以股息权益选择认购股份(即“以股代息红利”)的服务。

问:在港股通名义持有人服务方面,投资者和结算参与人需要注意哪些事项?

答:港股通投资者买入证券在完成交收后才能享有相关权益,因此港股通投资者应注意两个市场的交易交收周期差异。

对于香港市场发生的公司行为,由于本公司是在汇总后再向香港结算进行意愿提交,因此本公司对内地投资者设定的意愿征集期将比香港结算的征集期稍早结束。港股通投资者应在本公司设定的征集期内进行相关申报。

在现金红利派发业务中,由于在收到香港结算派发的外币红利资金后,本公司要进行换汇、清算、对内发放等多项业务处理,港股通投资者收到上市公司现金红利的实际到账日要略晚于香港结算公布的派发日。

送股业务中,由于本公司需在香港结算派发红股到账之后进行业务处理,故境内红股可卖日期一般较香港市场晚一港股通交易日。

问:如何办理港股质押登记、非交易过户和协助执行业务?

答:业务开展初期,对于因继承、离婚、法人资格丧失、向基金会捐赠、司法扣划等情形涉及的港股非交易过户业务,投资者和司法机关应携带相关资料到本公司柜台办理,暂不能通过证券公司办理。

对于港股质押登记业务,投资者可携带相关材料至本公司柜台办理。投资者亦可至具有代理证券质押登记业务资格的证券公司办理,证券公司审核材料无误后向本公司申报相关数据。

    对于协助执行业务(不含司法扣划),司法机关可携带相关材料至本公司柜台办理。司法机关亦可至证券公司办理,证券公司审核材料无误后向本公司申报相关数据。

    问:港股通交易、交收日历与现有A股相比,有哪些需要注意的地方?

答:沪港通业务交易日、交收日的确定,原则上将选取两地股票市场的共同交易日进行交易,但由于双方市场节假日存在差异、两地结算公司的交收周期不同,会出现在若干共同交易日也无法进行交易的情况。因此,沪港通仅在沪港两地均为交易日且能够满足交收安排时开通。

对于港股通业务,具体交易交收日安排参见本公司对港股通交易交收日历的通知。结算参与人需提前关注港股通交易交收日历的安排,做好相关维护和投资者教育工作。

问:对于港股通业务参与人,业务上线前有哪些注意事项?

答:在业务上线前要注意以下事项:

一是要足额缴纳结算保证金。本公司会适时将相关参与人自营结算保证金账户的最低限额将由原来的20万元人民币调整为40万元,并通知有关各方,各结算参与人需做好相应资金安排,确保足额缴纳。

二是要做好结算账户管理工作。港股通结算账户不同于A股结算账户,结算参与人需将港股通交收资金划入本公司指定的港股通结算银行账户。为确保结算参与人可及时划出资金,请各结算参与人将开立在港股通结算银行的资金账户作为港股通结算备付金账户的预留收款账户。

三是要及时完成资金交收义务。沪港通上线后,每个资金交收日(T+2日),本公司通过两个批次与境内结算参与人进行人民币资金交收。其中第1批次为上午10:30,主要完成T+1日清算的风控资金、T日交易资金清算净应付资金以及T+1日清算的公司行为资金的交收;第2批次为下午18:00,主要完成T+1日清算的证券组合费、以及T日交易资金清算净应收资金的交收。需要特别注意的是,本公司对港股通业务不做资金预交收处理,不对港股通结算备付金账户的已交易未交收资金做预增或预减。结算参与人应合理安排资金,确保交收时点不发生资金透支。此外,港股通结算备付金账户不与A股结算备付金账户作关联交收。

四是要做好技术准备工作。各结算参与人需按照相关技术文档做好数据接口开发完善和上线切换工作,并进行相应业务功能设置。

五是要做好投资者教育工作。各结算参与人务必做好投资者教育和培训工作,使投资者充分了解港股通业务,熟悉公司行为的申报方式和操作细节,以保护投资者的正当利益。